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对全球通缩的担忧,经济增长缓慢正在增加

2019-07-29

对全球通缩的担忧,经济增长缓慢正在增加

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国际货币基金组织总裁克里斯蒂娜拉加德参加2014年10月12日在华盛顿举行的国际货币基金组织 - 世界银行年会期间的小组讨论。 图片:路透社

最近金融市场的波动,全球经济增长放缓,消费者价格下跌以及其他迹象凸显了货币政策制定者和市场观察人士对世界经济通缩风险正在增加的担忧。 如果价格下跌到足够长的时间,经济可能会陷入全球经济衰退。

虽然当价格下跌时消费者的资金会进一步扩大,但企业的利润会受到侵蚀,这往往会导致失业率上升,从而减少消费支出。 当人们预计未来价格会下跌时,他们会在现在花费更少,进一步削弱需求并拖累价格。 通货紧缩也增加了借贷成本,阻碍了商业投资,使现有借款人难以偿还贷款。

为了抵消通货紧缩和通胀下降的风险,央行可以降低利率,降低借贷成本,或购买政府资产,向经济注入资金。 但中央银行已经将利率降至历史低点,并大规模购买政府债券,以便从2008年至2009年的金融危机中复苏。 尽管通缩压力正在徘徊,但政策制定者现在拥有的工具更少,可以促使全球经济实现更强劲的增长。

欧元区的年度通货膨胀率降至五年来的最低点,远低于欧洲央行2%的目标。 9月份欧元区消费者价格指数从8月和7月的0.4%下降到6月份的0.5%和4月份的0.7%。 意大利9月份连续第二个月价格下跌0.2%,西班牙近几个月也出现通货紧缩。

IHS Global Insight首席欧洲经济学家霍华德•阿彻(Howard Archer)在一封电子邮件中表示,“欧元区消费者价格通胀的进一步下滑引发了对长期非常疲软的通胀可能演变为通缩的担忧。”

在实地,这意味着业务变弱。 总部位于瑞士的巧克力制造商表示,今年前9个月的销售额较去年同期下滑3%,部分原因是消费者支出疲软,抑制了公司提价的能力。

许多其他迹象表明全球经济增长放缓,加剧了对通货紧缩的担忧:

  • 由于国际需求下降,欧洲最大经济体德国的出口在 ,加剧了人们对欧元区六年来第三次经济衰退的担忧。
  • Banking Group Ltd.的分析师本月在一份研究报告中表示,在中国,企业债务水平高,房地产市场疲软,工业产能过剩表明北京可能会错过7.5%的增长目标。
  • 日本经济近期持续停滞不前,因为政府今年增加了销售税,消费增长和工业产出下降。
  • 南非和等新兴市场正在挣扎。
  • 经过多年的缓慢增长后,美国的增长速度更快,但海外经济增长放缓可能会拖累美国。

与此同时,债券收益率跌至新低。 美国国债收益率已降至2.09%,为2013年6月以来的最低水平,同比下降一个百分点。 本周德国10年期国债收益率跌至历史低点0.84%, 跌至五年多以来的最低水平。 此外, 期货价格处于2012年6月以来的最低水平,因为美国和沙特阿拉伯的生产商的消费量超过了消费者的需求。

全球经济持续 , 早盘 。 美国股市收跌, 欧洲股市也下跌。 Stoxx Europe 600指数处于去年12月以来的最低水平。 道琼斯工业平均指数从9月18日的收盘价下跌6.6%,而标准普尔500指数从9月18日的纪录下跌7.4%。


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责任编辑:轩辕嗍付